COMFORT LETTER

Сохраните этот документ у себя в удобном формате. Это бесплатно.

На бланке гаранта

Председателю Городской конкурсной

комиссии по подбору инвесторов

на реализацию инвестиционных проектов

Исх. N _________ «___» ___________ 2007 г.

Настоящим (наименование кредитной организации, юридического лица)

(регистрационный номер ________, ОГРН __________, БИК ________, юридический

адрес и т.д.) _______________ в соответствии с условиями открытого аукциона

по подбору инвестора на реализацию инвестиционного проекта ________________

по адресу: _____________________________________ гарантирует предоставление

(наименование организации — участника торгов,

его юридический адрес)

банковской гарантии по исполнению указанного инвестиционного контракта

в случае его победы на вышеуказанном аукционе на сумму разницы между ценой,

предложенной победителем, и начальной ценой лота до конца срока действия

графика платежей по обязательствам по перечислению в бюджет города Москвы.

____________________________ _____________________ ____________________

(должность руководителя) (подпись) (Ф.И.О.)

Сохраните этот документ сейчас. Пригодится.

Приходилось ли вам когда-либо признавать обесценение или по вашему межфирменному кредиту (если вы кредитор, конечно)?

Зачем это делать, когда все внутригрупповые остатки исключаются при консолидации и в консолидированной финансовой отчетности ничего не остается — ни кредита, ни оценочного резерва?

Короткий ответ — да, вы должны, в большинстве случаев.

Почему? В чем здесь смысл?

Проиллюстрируем это на простом примере

Представьте, что вы владеете 60% в Компании А и осуществляете контроль над этой компанией.

Вы получили кредит от этой дочерней компании на 100 000 д.е.

Через год дочерняя компания определила, что обесценение по этому кредиту в размере ожидаемого кредитного убытка (ECL) составляет 10 000 д.е.

Почему вы должны учитывать это? Разве эта сумма не будет исключена при консолидации?

Хорошо, но вы ведь получаете дивиденды от этой дочерней компании? Сколько?

В этом все дело.

Обесценение кредита на счетах дочерней компании уменьшает сумму прибыли, которую потом можно распределить среди акционеров.

В отдельной финансовой отчетности дочерней компании этот внутригрупповой резерв под убытки напрямую влияет на финансовые результаты дочерней компании, и вы просто столкнетесь с меньшей прибылью к распределению на дивиденды.

Эта проблема становится еще более важной, если учитывать интересы других акционеров. В этом небольшом примере, неконтролирующая доля участия составляет 40%, и эти акционеры также заинтересованы в результатах дочерней компании.

Кроме того, во многих юрисдикциях, оценочный резерв под убытки может повлиять на расчет налога на прибыль, выплачиваемого государству.

Как вы видите, этих причин вполне достаточно, чтобы озаботиться учетом ECL по межфирменным кредитам, не так ли?

комфортное письмо, письмо-подтверждение

cold comfort letter

offering memorandum, independent auditor

letter of comfort

letter of awareness, quasi-security

* * *комфортное письмо:1) письмо независимого аудитора о том, что информация в проспекте и заявке на регистрацию ценных бумаг правильно подготовлена и нет оснований считать ее неверной; часто называется «холодное» (cold) письмо,

аудитор не гарантирует правильности информации;2) письмо одного партнера другому о том, что определенные действия, четко не оговоренные в соглашении между ними, будут или не будут предприняты.

• письмо с выражением поддержки

письмо с заверениями в надежности и поддержке; неофициальное поручительство (не имеющее обязательной юридической силы); письмо- поручительство; ручательство; заверение; рекомендательное письмо

Смотреть что такое COMFORT LETTER в других словарях

• A statement from the parent organization acknowledging that its subsidiary has entered into a contract.
• A promise that the parent organization will not sever its legal relationship with the subsidiary until contractual terms are satisfied.
• A statement of comfort (e.g., «it is our policy» or «it is our intention») indicating how far the parent organization will go to support the subsidiary in fulfilling its contractual terms.

Значение слова «COMFORT LETTER» найдено в 6 источниках

comfort letter: translation

A letter from an independent auditor included in a preliminary prospectus stating that, while a full audit has not been undertaken, the auditor has done a ‘review’ sufficient to assure that financial statement information in the preliminary prospectus is correctly prepared to the best of the auditor’s knowledge. The auditor in effect states that, had a full audit been done, they are comfortable that the audited financial statements would not be materially different from the ones presented in the preliminary prospectus. Bloomberg Financial Dictionary

comfort letter letter

A letter given to organizations or persons of interest by external auditors regarding statutory audits, statements and reports used in a prospectus. The comfort letter will be attached to the preliminary statements as assurance that it will not be materially different from the final version.

Also known as «letter of comfort» or «solvency opinion».

Comfort letters can be used by lenders, such as banks as solvency opinions on whether a borrower can meet the payment obligations of a loan. They are opinions and are not guarantees that the underlying company will actually remain solvent.

Comfort letters can also be used by underwriters as their obligation to carry out «reasonable investigation» into offerings of securities. These letters of comfort will ensure that the reports provided conform to the generally accepted accounting principals (GAAP). This helps the underwriter better understand aspects of the financial data which might not otherwise be reported such as changes to financial statements and unaudited financial reports.

рекомендательное письмо (аудит) ; письмо о поддержке
(Когда какая-либо компания намерена получить от банка или коммерческой компании кредит или заем, банкзаймодавец обращается за получением какого-либо обеспечения к материнской или ассоциированной компании заемщика. Материнскаяассоциированная компания, не желая выдавать гарантию, поскольку в этом случае она должна отразить ее в своем балансе в качестве возможной задолженности, поддерживает дочернюю компанию, выдав банку письмо о поддержке .)

лист із запевненням у надійності і підтримці; неофіційне поручництво (яке не має обов’язкової юридичної сили); лист-поручництво; поручництво; запевнення

Загрузка документа «Комфортное письмо (образец) (приложение к лотовой (конкурсной) документации по объектам, выставляемым на инвестиционные аукционы и конкурсы)»

Доступные форматы скачивания: .doc, .pdf

Размер текстовой версии файла: 2,7 кб

Как применять модель ECL к межфирменным кредитам?

Допустим, что ваш межфирменный кредит является финансовым активом, удерживаемым по амортизированной стоимости, и, таким образом, вам нужно рассчитать ECL.

Как уже упоминалось выше, вы не можете применить к нему упрощенный подход.

Вместо этого, вы должны следовать общему подходу, что может оказаться несколько сложной задачей.

Вам нужно выполнить 2 шага:

Шаг 1. Определить стадию увеличения кредитного риска, на которой находится кредит.

Если вы применяете общий подход, вам необходимо оценивать кредитный риск вашего межфирменного кредита на конец каждого отчетного периода.

Ваш кредит может находиться на одной из трех стадий или этапов:

• Стадия 1: Первоначальное признание и нормальное исполнение договора, низкий кредитный риск.
• Стадия 3: Кредитно-обесцененный кредит.

Для того, чтобы определить этап, вам необходимо отслеживать изменение кредитного риска.

Это отдельная тема, весьма сложная и широкая, но в общем, вы должны следить за такими вещами, как:

• Финансовые проблемы заемщика;
• Неблагоприятные изменения рынка, влияющие на выручку заемщика;
• Заемщик просрочил погашение других своих обязательств. Это особенно важно, если межфирменный кредит погашается единоразово, т.е. одной общей суммой на дату погашения;

Для того, чтобы облегчить вашу жизнь, приведем несколько практических советов (на основе IFRS 9):

К сожалению, это допущение не применяется ко многим межфирменным кредитам, потому что во многих случаях, погашение осуществляется в конце срока действия договора, или кредит погашается по требованию (хотя это не означает, что нет обесценения).

Невозможно определить значительное увеличение кредитного риска (SICR).

Если вы не можете определить SICR без чрезмерных затрат или усилий, то вам не нужно определять SICR, но в этом случае вы должны признать ECL за весь срок. В большинстве случаев, это означает значительно больший ECL, чем 12-месячный ECL. Поэтому, лучше все же определить SICR.

Очень важное замечание: Залог или аналогичные меры повышения качества кредита не влияют на необходимость оценки значительного увеличения кредитного риска, только в некоторых случаях.

В большинстве случаев, обеспечение по кредиту влияет на размер ECL, но не на SICR.

Шаг 2. Оценка ECL.

После того, как вы определите, на какой стадии находится ваш кредита, вам нужно оценить:

• 12-месячный ECL для кредитов на стадии 1; а также
• ECL за весь срок для кредитов на стадиях 2 и 3.

Оценка обоих типов ECL схожа. Единственное различие заключается в вероятности дефолта, которую вы использовали в своем расчете ECL.

В большинстве случаев, ECL вычисляется по следующей формуле:

Ожидаемый кредитный убыток (ECL) =
Подверженность дефолту (EAD) ( imes)
Вероятность дефолта (PD) ( imes)
Доля убытков в случае дефолта (LGD)

1 000 д.е. (EAD) ( imes) 3% (PD) ( imes) 100% (LGD) = 30 д.е. (ECL)

Рассмотрим составляющие этой формулы.

Вероятность дефолта (PD, англ. ‘probability of default’).

Вероятность события дефолта, который отправит кредит на 3 стадию (кредитно-обесцененный). Вам необходимо либо вычислить вероятность того, что дефолт произойдет в течение 12 месяцев для кредитов на стадии 1 кредитов или в течение всего срока кредита для кредитов на стадиях 2 и 3.

Опять же, это отдельная широка тема, но в целом, вы можете использовать:

• Внутренние данные. Внутренние кредитные рейтинги, историю погашения заемщиками прошлой задолженности, прогнозы денежных потоков и прочее. Если все это не доступно, то вы можете использовать:
• Внешние данные. Кредитные рейтинги заемщика, полученные непосредственно от банка-кредитора (если это возможно) или бюро кредитных историй. Или же кредитные рейтинги и информацию о PD от внешних кредитных рейтинговых агентств.

Однако, данные рейтинговых агентств можно использовать только в качестве ориентира, так как эти рейтинги, как правило, отражают только прошлое (не прогнозную информации в соответствии с требованиями IFRS 9) или же ситуацию в среднем по отрасли (т.е. не специфику заемщика). Но все же, это лучше, чем ничего.

Доля убытков в случае дефолта (LGD, англ. ‘loss given default’).

Это доля долга, которую нельзя будет возместить в случае дефолта. Этот процент может зависеть от многих факторов, таких как:

• повышение качества кредита (комфортные письма, финансовые гарантии, выданные материнской компанией, залог и т.д.);
• активы заемщика на отчетную дату (сможет ли заемщик продать эти активы и использовать денежные средства для погашения кредита?)
• и прочего.

Подверженность дефолту (EAD, англ. ‘exposure at default’)

Сумма непогашенного остатка по кредиту на отчетную дату. Этот параметр определить проще всего.

Важное примечание. Это только один из методов расчета ECL и это не означает, что вы должны его придерживаться. Вы можете выбрать другой метод.

Как учитывается обесценение кредитов?

Стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» применяется с 2018 года и большинство бухгалтеров с ним знакомы.

Поэтому кратко резюмируем порядок, касающийся учета ожидаемых кредитных убытков.

МСФО (IFRS) 9 требует признания обесценения всех финансовых активов, оцениваемых по амортизированной стоимости и по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI, от англ. ‘fair value through other comprehensive income’) в размере ожидаемых кредитных убытков (ECL, от англ. ‘expected credit losses’).

Признание осуществляется с использованием двух подходов:

• Общий подход — вы должны признать обесценение на основе стадии увеличения кредитного риска, на которой финансовый актив в настоящее время находится — либо в размере ECL за 12 месяцев, либо в размере ECL за весь срок (действия финансового инструмента); а также
• Упрощенный подход — обесценение признается в размере ECL за весь срок. В этом случае определять стадию увеличения кредитного риска финансового актива не требуется.

Напомним, что иного выбора, кроме этих двух подходов, у вас нет.

МСФО (IFRS) 9 определяет виды активов, для которых можно использовать общий и упрощенный подходы.

Упрощенный подход нельзя применять к кредитам, таким образом, вы должны использовать общий подход.

Однако, прежде чем начать расчет ECL, вам нужно ответить на один очень важный вопрос:

Мы — дочерняя компания и получили кредит от нашей дочерней компании, которая находится под нашим полным контролем.

Оказывает ли полный контроль заемщика над кредитором влияние на ECL, признаваемый кредитором (дочерней компанией)?

Нет, наличие контроля не препятствует признанию ECL кредитором.

Правила МСФО (IFRS) 9 применяются ко всем финансовым активам, оцениваемым по амортизированной стоимости, и как только вы классифицировали кредит по этой категории, вы должны придерживаться правил IFRS 9, касающихся ECL.

Комфортное письмо для заемщика — влияет ли оно на необходимость расчета ECL?

Комфортное письмо, письмо поддержки или письмо-подтверждение (англ. ‘letter of comfort’) — письмо, направляемое банку (или иному кредитору) материнской компанией, в котором она подтверждает, что знает о намерении дочерней компании взять кредит. Это письмо не дает гарантии погашения кредита, оно только информирует кредитора о том, что дочерняя компания не будет ликвидирована в ближайшее время.

Мы предоставили кредит неэффективному филиалу нашей группы, находящемуся под контролем нашей общей материнской компании.

Материнская компания предоставила этой дочерней компании комфортное письмо, чтобы подтвердить непрерывность деятельности заемщика. Это означает, что материнская компания обеспечит деятельность дочерней компании, по крайней мере, на 12 месяцев.

Должны ли мы по-прежнему рассчитывать ECL для этого кредита?

Комфортное письмо или письмо поддержки улучшает качество кредита, что может снизить параметр LGD (долю убытков при дефолте) и, таким образом, уменьшить размер ECL.

Тем не менее, письмо поддержки не обладает силой обеспечения по кредиту, которую имеет финансовая гарантия, предоставляемая банком или каким-либо другим лицом.

Кроме того, письмо поддержки обычно обещает поддержку непрерывности деятельности, что по определению охватывает период в 12 месяцев.

Если кредит находится на стадии 2 или 3, с датой погашения более чем через 12 месяцев, этого не достаточно.

Тем не менее, вы должны оценить способность материнской компании выполнить свое обещание (т.е., оценить ее финансовое состояние).

Поэтому, да, комфортное письмо может немного уменьшить параметр LGD, но не до нуля, и как результат, у вас по-прежнему будет ECL.

Означает ли низкая вероятность дефолта отсутствие ECL?

На основе исторических и других внутренних и внешних данных мы оценили, что вероятность дефолта нашего заемщика очень низка, и в результате, ECL не является существенным.

Можно ли забыть об этом ECL?

Не так быстро.

ECL может также возникать из-за того, что вы будете получите платеж в погашение кредита позже, чем предусмотрено условиями договора, что является ситуацией «нет дефолта».

Таким образом, возможен некоторый ECL даже в ситуации «нет дефолта», просто из-за эффекта дисконтирования.

Нужно ли применять модель ECL к вашему межфирменному кредиту?

Как упоминалось выше, модель ECL применима ко всем финансовым активам, оцениваемым по амортизированной стоимости или по FVOCI (только долг).

Следует ли признавать оценочный резерв ECL для межфирменного кредита?

Таким образом, возникает два вопроса:

Является ли ваш межфирменный кредит финансовым активом?

Компании в рамках одной группы могут осуществлять взаимное финансирование различными способами.

Иногда они заключают формальный договор на предоставление займа.

Иногда формальный договор отсутствует и финансирование, предоставляемое материнской компанией дочерней компании, может фактически представлять собой дополнительный вклад в капитал.

Здесь достаточно подробно рассмотрены различные формы внутригруппового финансирования и вопросы классификации межфирменных кредитов: Как учитывать межфирменные кредиты по МСФО?

Таким образом, ваша первая задача состоит в классификации межфирменного кредита, — является ли он финансовым активом в соответствии с МСФО (IFRS) 9 или он является своего рода взносом в собственный капитал и учитывается в соответствии с другим стандартом (т.е. МСФО (IAS) 27 «Отдельная финансовая отчетность»).

Если ваш кредит не является финансовым активом в соответствии с IFRS 9, тогда забудьте об обесценении и модели ECL.

Если ваш кредит является финансовым активом в соответствии с IFRS 9, то переходите ко второму вопросу:

Учитывается ли ваш кредит по амортизированной стоимости или FVOCI?

В соответствии с МСФО (IFRS) 9, вам необходимо классифицировать долговой инструмент как оцениваемый либо по амортизированной стоимости, либо по справедливой стоимости через прибыль или убыток (FVPL, англ. ‘fair value through profit or loss’), либо по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI).

Только в том случае, если вы классифицировали кредит как оцениваемый по амортизированной стоимости или FVOCI, вам необходимо рассчитать и признать ECL.

Если ваш кредит оценивается по FVPL, вам не нужно рассчитывать ECL.

Хотя большинство кредитов классифицируются как удерживаемые по амортизированной стоимости, ваш выбор не должен падать на эту категорию автоматически.

Причина заключается в том, что кредит должен соответствовать двум критериям, чтобы попасть в категорию удерживаемых по амортизированной стоимости активов:

• Бизнес-модель. Кредит удерживается с целью получения предусмотренных договором денежных потоков (т.е. не для продажи. см. подробнее про бизнес-модели); а также
• Предусмотренные договором денежные потоки. Денежные потоки по кредиту представляют собой исключительно выплаты в счет основной суммы долга и процентов на непогашенную часть основной суммы долга (SPPI, англ. ‘solely payments of principal and interest’, см. подробнее про SPPI), и ничего больше.

В следующей таблице обобщены правила классификации:

Хотя первый критерий соответствует большинству межфирменных кредитов, возможны некоторые особенности внутригруппового финансирования, препятствующие классификации кредита как оцениваемого по амортизированной стоимости.

Например, представьте себе, что материнская компания предоставляет кредит своей дочерней компании на финансирование строительства жилого дома.

Кредит погашается в течение 5 лет. Процентная ставка: LIBOR + 0,2%. Также договор предусматривает выплату 2% от выручки, полученной от клиентов, которые покупают квартиры в этом доме.

В этом случае кредит не может быть классифицирован как удерживаемый по амортизированной стоимости, поскольку «2% от выручки» — это денежный поток, который не является SPPI (т.е. не является ни погашением основного долга, ни выплатой процентов).

В результате, этот межфирменный кредит должен быть классифицирован, скорее всего, как оцениваемый по FVPL, и модель обесценения ECL к нему не применяется.

Таким образом, если вы заметили в договоре «подозрительные» условия, такие как опционы на предоплату, кредиты без права регресса, возмещение, основанное на результатах деятельности, и аналогичные условия, то сделайте соответствующие выводы.

Простой пример расчета оценочного резерва ECL по межфирменному кредиту.

Представьте себе, что материнская компания предоставила кредит дочерней компании несколько лет назад и выполняет оценку этого кредита на отчетную дату.

Давайте предположим, что материнская компания не может определить, имеется ли значительное увеличение кредитного риска после первоначального признания (другими словами, мы не уверены, находится ли кредит на стадии 1 или на стадии 2), и, следовательно, должен быть признан ECL за весь срок.

Информация, связанная с кредитом выглядит следующим образом:

Также давайте предположим, что если не будет дефолта, дочерняя компания сможет погасить все свои долги вовремя (следовательно, нет ожидаемого кредитного убытка в «бездефолтной» ситуации).

Каким будет ECL?

Пожалуйста, помните, что ECL является средневзвешенным значением возможных исходов и, как минимум, вы должны рассмотреть 2 исхода: «дефолт» и «нет дефолта».

См. также дополнительный материал по этой теме:

Тем не менее, мы предполагаем, что в ситуации «нет дефолта» дочерняя компания погасит все свои долги вовремя и, таким образом, ECL в этой ситуации равен нулю.

Таким образом, мы можем упростить определение ECL до следующего расчета:

ECL = 3%(PD) ( imes) 70%(LGD) ( imes) 100 000 д.е. (EAD) = 2 100 д.е.

Но это только механика расчета, без проведения комплексной оценки.

Как скачать документ?

Дождаться загрузки ссылок для скачивания, они очень скоро появятся на этом месте

Не забудьте «Сказать спасибо», ваш голос помогает формировать нам рейтинг документов

Договор-образец.ру — это база из более чем 5 тысяч типовых образцов договоров и документов, ежедневное обновление и большое сообщество, объединяющее специалистов в юриспруденции. На сайте собраны самые различные договоры, контракты, соглашения, заявления, акты, бухгалтерские и финансовые документы, анкеты, доверенности и многие другие образцы, которые могут потребоваться в жизни каждого человека. Спасибо за ваше участие.Пожалуйста, обратите внимение, что представленный образец документа является типовым, в нем отражены существенные условия, но без учета конкретной ситуации. Если вам нужен индивидуальный документ под вас, то лучше обратиться к квалифицированным специалистам.

Документы, которые также Вас могут заинтересовать:

• ^ a b c Mäntysaari, Petri. The Law of Corporate Finance: General Principles and EU Law. Heidelberg: Springer, 2010, p. 1985.
• Fontaine, Marcel and De Ly, Filip. Drafting International Contracts: An Analysis of Contract Clauses. Leiden: Martinus Nijhoff Pub., 2009, p. 198.
• Huang, Wei-Xin. Institutional Banking for Emerging Markets: Principles and Practice. Chichester: Wiley, 2007, p. 218.
• Bradgate, Robert and White, Fidelma. Commercial Law. Oxford: Oxford University Press, 2008, p. 350.
• World Trade Organization. Dispute Settlement Reports 2002. Cambridge: Cambridge University Press, 2004, p. 1298.
• Furmston, Michael; Tolhurst, G.J.; and Mik, Eliza. Contract Formation: Law and Practice. New York: Oxford University Press, 2010, p. 303.

• Random House (2005). Random House Webster’s Unabridged Dictionary. Random House Reference. ISBN 0-375-42605-1.
• Scott, David L. (1998). Wall Street Words. Houghton Mifflin. ISBN 0-395-43747-4.